毛利率近90金山WPS申报IPO实控人雷

2019-05-15 02:36:35 来源: 宁波信息港

上总有米粉喊话雷军,问小米何时能上市,虽然目前小米上市还未被提上日程,但近雷军的身影却出现在了A股市场上,这次他的身份是金山办公的实际控制人,而金山办公终究申报IPO了。

不过此金山非彼金山,如今上市的是成立于2011年的北京金山办公软件股份有限公司,主要从事金山WPS办公软件产品及服务的设计研发及销售推广,是香港上市公司金山软件的子公司。

相比之下,母公司港股金山软件的主营业务更为庞大、也更为大众熟知,有四大板块:游和手游、猎豹移动、金山云服务、WPS办公软件,这其中包括了超级游戏IP《剑侠情缘》,装机必备软件猎豹清算大师、猎豹安全大师、金山毒霸等。

了解雷军过往经历的人知道,雷军早在1992年就供职于金山软件,1998年担任金山软件首席执行官,2011年担任金山软件董事长;虽然雷军于2010年创办了小米,但2011年金山办公有限设立时雷军出任履行董事,目前他持有金山软件27.06%的表决权。

另外从金山办公的股权结构中可以看出,雷军还从通过顺为互联、奇文二维、奇文四维、奇文五维、奇文7维间接持有金山办公的股份,这些名称古怪的股东其实不是别人,而是金山办公的员工持股平台,让人不得不说员工的福利真是落到了实处。

金山办公的主要业务是WPS Office办公软件和金山词霸,虽说看起来有些局限,但公司的盈利情况一直不错。2016年,WPS实现营收5.4亿,复合增长率为38.75%;净利润1.7亿,综合毛利率89.28%,这样的比例可以说是相当高了。

而作为国内的主要办公软件之一,金山办公产品从来不缺用户和流量,就拿2016年12月来说,金山办公的全线产品月度活跃用户数(MAU)超过2.47亿,其中,桌面版WPS Office的MAU超过0.88亿,移动端MAU超过1.12亿;金山词霸的MAU超过0.47亿。

拥有如此巨大的互联流量优势,金山办公吸引了源源不断的广告主,小米、京东、雪佛兰都曾在金山WPS上做广告,这些广告与传统的互联广告销售模式类似,包含直接销售、代理商销售、平台导流3种销售模式,为金山办公带来大幅营收,2016年,光是互联广告推广服务这一项的营收,就占总营收的45.08%。

另外一大赚钱方式就是办公软件们普遍采取的商业模式软件使用授权,也就是用户支付服务费,来购买软件的使用权。根据用户规模的不同,金山办公相应采取不同的收费模式,这些用户遍及国内政府机关、事业单位以及大中型企业,一次授权常常维持1~5年,客源稳定,收入可观。从2014年到2016年,这项业务的营收额比互联广告推广还多,每年占总收入的比例分别高达68.01%,65.32%和43.48%。

如今随着用户使用需求的增多,办公文档的功能早已不满足于简单的,金山办公的文档增值服务也构成了总收入的第三大部分。针对个人用户,金山办公提供文档漫游、个人云文档、会员皮肤等增值服务,而针对企业,提供企业云文档、企业云协作、文档安全等服务,其中企业版的一般收费标准为每人每年168元,或365元。

成熟的商业模式带来稳定又延续的收入,尤其是金山办公产品已在用户中形成口碑,未来的金山办公似乎仍将保持良好的发展势头。对金山办公来说,一个好消息是国内办公软件的市场规模仍在延续上升,2016年国内基础办公软件的市场规模为71.48亿,而到了2021年,市场规模预计将达到109.18亿,这意味着未来金山办公业绩将有很大的提升空间。

虽然金山目前面临着微软Microsoft Office,谷歌G Suite、无锡永中Office等国内外竞争者,但在市场情势大好的情况下仿佛完全不用担心。可以说,金山办公产品已经积累了一部分用户,而且由于用户在办公软件方面的消费习惯具有惯性,流失用户的问题仿佛不会在这个行业内发生,接下来金山的重点,也许是如何拓展新的用户。

事实上,金山办公这次计划发行不超过4100万股,所募集资金将投入到WPS办公套件升级项目、云办公服务平台项目、研发中心建设项目、和营销服务支撑体系项目中,一旦IPO成功,金山办公将有更多的资本去开辟新事业。

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