信息科技把握设备投资结构性机会布局明年应用热点光通信WLAN终端配件移动支付系统集成

2019-08-16 16:45:41 来源: 宁波信息港

信息科技:把握设备投资结构性机会 布局明年应用热点 光通信WLAN终端配件移动支付系统集成 2011-11-25 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点:

2011年国内通信市场热点集中于运营商、光通信、WLAN领域:尽管受到材料费用及人工成本上涨影响,不少通信设备厂商毛利及费用受到压制,但通信行业依然出现不少新热点:今年国内 G对2G替代加速,联通、电信在优势网络资源和中低价终端普及趋势下,成功实现了在新增 G用户市场对于中移动的反超,且在业绩上呈现明显反转趋势,弱势运营商崛起势头明显;在设备市场,运营商本年在光网一公里建设投入大幅增长,ODN厂商业绩表现不俗;在无线领域,运营商投资主要集中于 G无线网优覆盖以及WLAN网络建设,网优覆盖及WLAN设备厂商业绩高速增长。

2012年三大运营商资本开支情况预测:预计中移动整体开支1650亿与今年基本持平,其中上市公司1 00亿,集团公司 50亿用于TD-SCDMA、TD-LTE及传输网建设;中国联通9 0亿比今年增加近200亿,用于加大WCDMA网络及配套传输资源建设;中国电信将小幅增加20亿达到750亿。

我们预计2012年三大运营商资本开支总量 2 0亿,同比增长6. %。

2012年投资思路:移动互联网快速发展背景下,看好数据业务能力强,用户高速发展的中国联通;光网络建设完成后,运营商将加大传输及宽带接入设备投资力度,看好光通信板块特别是传输设备;运营商将继续加强网优覆盖以及WLAN建设;移动支付有望大规模推广,支付卡/芯片制造商受益;运营商IDC、IT系统建设开支提升,系统集成商;下游非运营商领域中,我们看好智能终端配件供应商、受益于安防需求增长的专网集群通信设备商。

重点公司推荐:中国联通、烽火通信、中兴通讯、三元达、信维通信、恒宝股份、东方国信、华胜天成、海能达风险提示:运营商资本开支未达预期;集采竞争加剧导致设备价格大幅下降;海外收入占比高的公司面临汇兑风险。

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